月度培訓

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【協會動態】“BPEA月度培訓”第七十二期活動成功舉辦
  2018年3月27日,由北京股權投資基金協會主辦的 “BPEA月度培訓” 第七十二期 “在盧森堡設立投資基金,你需要了解哪些法律內容?”的活動在協會會議室成功舉辦。

本期月度培訓協會邀請到的講師是盧森堡律師事務所(Elvinger Hoss Prussen)香港辦公室合伙人Xavier Le Sourne以及高級律師Charlotte Chen就在盧森堡設立投資基金需要注意的問題及法律要點展開了精彩分享。

盧森堡律師事務所(Elvinger Hoss Prussen)香港辦公室合伙人Xavier Le Sourne



活動現場

以下是本期培訓要點分享

  • 在盧森堡的集體投資工具按照是否受到監管可以區分為兩大類,其 中受監管的形式包括:可轉讓證券集合投資計劃(Part I或UCITS)、集合投資計劃(第二部分基金)(Part II Fund)、專業投資基金(SIF)和風險資本投資公司(SICAR);不受監管的形式又包括:保留另類投資基金(RAIF)和有限合伙。

  •  UCITS指可轉讓證券集合投資計劃,并已明確這些投資基金應遵守2010年12月17日頒布并經修訂的盧森堡法律(UCI法律),該法律要求執行歐盟指令2009/65/EC。UCITS從歐洲通行證中受益,即一旦得到盧森堡監管機構的授權,即可通過標準化的通知程序在所有其他歐盟成員國進行公開出售。為保護可交易UCITS地區的散戶投資者,UCITS應遵守可投資資產相關的具體規定,也需要遵守相應的分散投資和集中化的規定。其宗旨是確保UCITS投資組合具有適當的流動性,能讓投資者每月至少兩次贖回該基金的單位。

  • 第二部分基金,指受UCI法律第二部分監管的集合投資計劃,這些基金不具備與UCITS相同的資格,雖然可向公眾出售,但是不會獲得UCITS通行證。第二部分基金始終受到盧森堡金融業監管局(CSSF)的監管。但是,在可投資的資產類型、可采用的投資策略、應遵守的分散投資規定,以及向投資者提供的流動性方面,第二部分基金的靈活性更高。

  • SIF指專業投資基金,該基金受到2007年2月13日頒布并經修訂的盧森堡專業投資基金法律(SIF法律)監管。SIF的對象是所謂有足夠知識的投資者,即本質上是機構投資者、專業投資者即最低認購金額為125000歐元的投資者。SIF必須按照分散原則進行投資,但目前SIF在投資的資產類型和采用的側臉上仍然具有完全的靈活性。

  • SICAR指風險資本投資公司,受到2004年6月15日頒布的關于SICAR的經修訂盧森堡法律(SICAR法律)的監管。SICAR按照專門針對私募股權/風險資本投資而設的制度進行。SICAR無需遵照風險分散原則進行,它的對象是有足夠知識的投資者。

  • 保留型另類投資基金,指受到2016年7月23日法律(RAIF法)監管的保留型另類投資基金。該制度建立在SIF規則的基礎之上,但不必接受盧森堡金融業管理局的批準,亦不受其監管,因此是具有吸引力的投資工具。RAIF需委任一名被批準的另類投資基金經理,從而受益于AIFMD通行證。

  • 有限合伙制度指受到1915年8月10日頒布的與商業公司有關的修訂版法律(公司法)規制的一種投資工具。它不受盧森堡金融業管理局的監管,從而可以迅速成立。在滿足一定條件的前提下,它可以成為一個具有競爭力的稅收實體,并受益于AIFMD通行證。有限合伙可用來設立特定法律部門,如SIF法律,SICAR法律或RAIF法律下的投資工具。

如果您對盧森堡設立基金感興趣,歡迎致電協會010-66017419獲取更多信息。

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